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股票投資風險兩個指標 : 貝他值(β值)及標準差

一般在投資股票時,只要買對時機、買對價錢,大概都能賺到錢。至於賺多賺少,就看怎麼賣囉!事實上,只要不太貪心應該獲利都不錯。所以何時買、多少錢買就很重要囉!除了要多做功課瞭解基本面外,還可留意股票的投資風險,讓我們在選股時能多點保障,這裡有個兩個指標可供參考:

  1. 貝他值(β值):是指計算一段特定時間內,個別資產(如:個股)報酬受到系統風險影響的大小。以股市投資而言,在一段特定時間內,當β值等於1時,代表個股之風險等於指數之風險,當β值小於1時,代表個股變動的幅度低於指數(亦即風險較低),當β值大於1時,代表個股變動的幅度高於指數(亦即風險較高)。以某一檔股票為例,它的β值為1.5,當大盤指數上揚10%時,它就可能會上漲15%;反之亦然。因此,在市場上升期(Uptrend),應買進β值較高的股票(大於1,漲幅會比指數高),在市場下降期(Downtrend),應買進β值較低的股票(小於1,跌幅會比指數小)。而實際應用上,可以在投資組合中加入低β值的股票,將投資組合的總體β值降低,可產生一些風險分散的效果。
  2. 標準差:主要是根據基金淨值或股價於一段期間內波動的情況計算出來的,衡量報酬率的波動程度藉以了解可能的上漲或下跌幅度,是一個常用的風險指標。一般而言,標準差愈大,表示淨值或股價的漲跌劇烈,風險程度也較大;例如,兩個年報酬率相同為一五%的基金,若A基金的標準差較高,B基金標準差較低,那麼,很清楚的,投資人必須選擇標準差較低(波動風險較低)的基金。不過根據統計及研究,定期定額扣款基金,基本上不能選波動度太低的產品,否則會有成效不彰的情況。
     





 

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