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何謂CRB指數

目前其成份是由21種商品組成,其中每種商品所占的權數比例均相同按類別可區分如下:
穀物:小麥、燕麥、玉米、黃豆、黃豆油、黃豆粉。(28.6%)
能源:輕原油、熱燃油。(9.5%)
貴金屬:黃金、白金、白銀。
基本金屬:銅。
軟性商品:糖、可可豆、咖啡、棉花、凍橘汁。
牲畜類:活牛、活猪、猪腩。
其它:木材。
由以上的組成結構看來,最重要的三種商品類別是穀物、金屬和能源。
 
從市場機制來看CRB與美國聯準會的貨幣政策有著密切關係,由於商品價格的變動可以反應通貨膨脹的狀況,當商品價格過高時,為了控制通貨膨脹,聯準會可能調高利率,當利率達到某個水準開始影響到市場需求,導致景氣衰退時,將使商品價格滑落。
 
一般來說,觀察通貨膨脹的狀況首先會想到CPI(消費者物價指數)與PPI(生產者物價指數),但是,這兩個數據是每個月公佈一次,且所反映的是前一個月的狀況,就某種層面來說,其最大的問題就是它的落後性質,這對於需要掌握先機的交易者來說不免有些延遲的遺憾;而CRB指數是每十五秒鐘更新一次,且它所反映的價格是最初生產階段的水準,因此其價格趨勢應該領先PPI,而PPI又領先CPI,由此可見,CRB指數可說是通貨膨脹的早期預警指標,為觀察通膨狀況者不得不參考的重要依據之一。目前因為打通膨今年(2011)持續第五次調升至21%新高水準,新興市場抗通膨持續升息,加上美元彈升,合力壓抑CRB指數。再加上投資人對全球復甦趨緩和歐債危機惡化的擔憂日益升高,另外美國聯準會(Fed)二次量化寬鬆(QE2)即將告終,都加深市場震盪.美元轉強,商品價格回檔。
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